เฉลิมเดช ลีวงศ์เจริญ นายกสมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า (ประเทศไทย) ได้ร่วมพูดคุยในหัวข้อ “สูตรหาหุ้นผู้ชนะแห่งยุค Digital Age” ในงาน Follow the Future ณ สถานที่ Royal Bangkok Sports Club อังรีดูนังต์ เมื่อวันเสาร์ 16 ธันวาคม 2566
โดยทาง Business Tomorrow ได้สรุปถึงสูตรการลงทุน ที่นักลงทุน VI จะเลือกลงทุนในหุนเทคโนโลยี ที่จะก้าวเข้ามาเป็นตัวแปรสำคัญในตลาดหุ้นนอก รวมถึง 3 วิธีรับมือการลงทุนหุ้นที่มีความผันผวนสูงอย่างหุ้น Tech ไว้ดังนี้
เปิดสูตรสั้น ๆ ในการลงทุนแนว VI ในอนาคต
สูตร 1: แยกให้ออกว่าสิ่งที่ทำเป็น Value Investing หรือ Value Speculating
– ในปัจจุบันคนส่วนมากเข้าใจว่าตัวเองเป็น VI แต่จริงๆ แล้วเป็น VS เท่านั้น
โดยที่ Value Investing เป็นการช่างน้ำหนักว่าหุ้น หรือกิจการนั้นๆ จะมีมูลค่าเท่าไร แต่ถ้าเป็น Value Speculating จะเป็นไปตามกระแสว่าเทรนด์ไหนจะมาแรง เช่น หุ้นนางงามมาแรง, หุ้นรถไฟฟ้ามาแรง
สูตร 2: แยกให้ออกว่าสิ่งที่ลงทุนมันสามารถ Predictable หรือ Unpredictable
– ถ้าอยากเป็นนักลงทุน ต้องสามารถตอบได้ว่าว่าหุ้น หรือ กิจการตัวนี้ มันสามารถคาดการณ์ได้หรือไม่ แต่ในความเป็นจริงหุ้น 100 ตัว การจะคาดการณ์ได้นั้นมีอยู่ 3 ตัว อีก 97 ตัวคาดการณ์ไม่ค่อยได้ ซึ่งสิ่งนี้เป็นสิ่งจำเป็นที่จะต้องพยายามคาดการณ์ให้ได้ เพราะถ้าไม่ … การลงทุนก็จะมั่วไปเรื่อย ๆ
หุ้นที่คาดการณ์ได้ว่าจะโต ดูได้จากการที่หุ้นหรือ กิจการนั้นๆ มีความสามารถในการแข่งขันสูง ทำให้มีสามารถในการกำหนดตัวเองได้ ทั้งนี้การคาดการณ์ว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ก็คือหุ้นที่ทำกำไร, รายได้, เงินปันผล โตขึ้นเรื่อย ๆ ทุกปี ซึ่งเรียกว่า Predictable Growth year after year ซึ่งเรียกหุ้นเหล่านี้ว่า “หุ้น Super Stock”
“การลงทุนไม่ใช่สิ่งที่แน่นอน แต่เป็นเพียงแค่ความน่าจะเป็นเท่านั้น” การเลือกลงทุนที่ควรจะเป็น มีดังนี้:
– หาหุ้นที่คาดการณ์ได้ เพราะมี DCA
– หาหุ้นที่คาดการณ์ได้ มีราคาถูก แต่สร้างกำไรเยอะ และขาดทุนน้อย (Low Risk, High Return)
นักลงทุน VI จะรวมเข้ากับ อนาคต (หุ้นเทคฯ) ได้อย่างไร?
เทคโนโลยีเป็นเรื่องของอนาคต ทุกอย่างเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว แต่คนไหนที่เป็นผู้ชนะก็จะได้รับผลตอบแทนกลับมาเยอะ เช่น Facebook, Google เป็นต้น
เวลาประเมินมูลค่า หุ้นเทคฯ เป็นตัวที่ขึ้นสุด ลงสุดเพราะฉะนั้นจึงทำให้ valuation มีความกว้างมากซึ่งถือว่าเป็นความท้าทายของนักลงทุน VI เพราะโดยปกตินักลงทุน VI จะลงทุนในหุ้นที่มีความมั่นใจ
วิธีรับมือกับความไม่มั่นคงของหุ้นเทคฯ
– Resiliency with Optionality: Resiliency กิจการที่ผู้บริหารมีการปรับตัวและฟื้นตัวจากความท้าทายต่างๆ ได้อย่างยืดหยุ่นและมีประสิทธิภาพ ซึ่งจะทำให้แนวโน้มขาลงมีแนวโน้มน้อยลง
แต่กลับกันแนวโน้มขาขึ้นก็อยู่ที่ Optionality อย่างการมีโปรเจกต์ออกมาต่อเนื่อง ซึ่งไม่สามารถคาดการณ์ได้ว่าโปรเจกต์นั้นจะประสบความสำเร็จมากน้อยแค่ไหน ถ้าออกมาดีหุ้นตัวนั้นก็จะเติบโตขึ้นได้มากถึง 1,000 เท่า แต่ถ้าออกมาไม่ดีการปรับตัวจะทำให้ขาดทุนน้อยลง หรือได้กำไรน้อยแต่ยังได้
– ซื้อทีละน้อย ๆ ถ้ายังไม่มั่นใจในหุ้นตัวนั้น: ด้วยความที่หุ้นเทคฯ หุ้นนอกมีความไม่มั่นคงสูง การที่เข้าซื้อในจำนวนเล็ก ๆ ก่อนจะขยายออกไปเมื่อมั่นใจ
– รอจังหวะที่ใช่ในการเข้าซื้อ: หุ้นเทคฯ เป็นหุ้นที่ดูยาก เพราะมีโอกาสเจ๊งสูง ซื้อเฉพาะช่วงเวลาที่คิดว่าใช่แน่ ๆ
เรียบเรียงโดย : พิชชาพร กิติยานุภาพ
คอนเทนต์นี้เป็นส่วนหนึ่งของงาน Follow the Future เมื่อวันเสาร์ที่ 16 ธันวาคม 2566 ณ Royal Bangkok Sports Club อังรีดูนังต์
